Hongkong ist als erster asiatischer Markt ins Rampenlicht gerückt, der Privatanlegern den Handel mit Kryptowährungen zu Spotpreisen ermöglicht. Am Dienstag wurden sechs Spot-ETFs (Exchange Traded Funds) für Bitcoin und Ether aufgelegt. Die ETFs, die von drei chinesischen Unternehmen – China Asset Management, Bosera Asset Management und Harvest Global Investments – eingeführt wurden, markieren eine bedeutende Entwicklung in der Finanzlandschaft der Region.
Die Zulassung der ETF-Anbieter durch die Hongkonger Wertpapier- und Futures-Aufsichtsbehörde (SFC) erfolgte nur zwei Wochen vor der Einführung, was auf einen proaktiven Ansatz bei der Nutzung digitaler Vermögenswerte hindeutet. Während des frühen Handels stiegen die Spot-Bitcoin-ETFs von ChinaAMC, Bosera HashKey und Harvest um über 3 %, obwohl sich ihr Anstieg später auf etwa 1,5 % abschwächte. Ähnlich verhielt es sich mit den Ether-ETFs, die zunächst über 1 % höher gehandelt wurden, am Nachmittag jedoch ins Minus rutschten.
Um 3:50 Uhr ET wurde Bitcoin laut Coin Metrics-Daten bei 63.218 USD gehandelt, während Ether bei 3.159 USD lag. Damit gehört Hongkong zu den Vorreitern bei der Zulassung eines Ether-ETF, nachdem die US-Börsenaufsicht SEC im Januar bereits Bitcoin-ETFs zugelassen hatte. Krypto-ETFs bieten Anlegern die Möglichkeit, an den Preisbewegungen von Kryptowährungen teilzuhaben, ohne diese direkt besitzen zu müssen. Dies dürfte sowohl institutionelle als auch private Anleger anziehen, die nach diversifizierten Portfolios suchen.
Antoni Trenchev, Mitbegründer der Kryptobörse Nexo, betonte den strategischen Vorteil Hongkongs und erklärte: „Der Vorteil des Erstanbieters ist in diesem Spiel alles.“ Er spekulierte weiter, dass Japan, Singapur und Südkorea innerhalb der nächsten zwei Jahre nachziehen und ähnliche Produkte genehmigen könnten. Führungskräfte der chinesischen Vermögensverwaltungsfirmen kündigten das Debüt ihrer ETFs an der Börse von Hongkong an und betonten den regulatorischen Rahmen, der die Beteiligung von Institutionen und Privatkunden am Kryptomarkt erleichtert.
Trotz der schnellen behördlichen Genehmigung und der Aufregung rund um die Markteinführung bleiben Fragen über das Tempo des Nachfragewachstums in der Region bestehen. Während die Spot-Krypto-ETFs im Rahmen der Bereitstellung von virtuellen Vermögensverwaltungsdiensten die behördliche Genehmigung erhalten haben, werden Futures-ETFs für Kryptowährungen seit Ende 2022 an der HKEX gehandelt.
Die Börse meldete seit der Einführung von VA Futures ETFs einen Anstieg des Anlegerinteresses an virtuellen Vermögenswert-ETFs. Der kombinierte durchschnittliche Tagesumsatz der drei VA Futures ETFs erreichte im ersten Quartal 2024 51,3 Millionen HK$. Tongli Han, CEO von Harvest Global Investments, erwartet ein langsames anfängliches Wachstum der in Hongkong verwalteten Krypto-Vermögenswerte und führt dies auf die Vorsicht der Anleger zurück. Er bleibt jedoch optimistisch, dass die Nachfrage im Laufe der Zeit steigen wird.
Trotz der vielversprechenden Aussichten könnte es Jahre dauern, bis Hongkongs ETF-Markt die beträchtlichen Nettozuflüsse seiner US-Pendants erreichen kann. Mit Blick auf die Zukunft plädieren Branchenvertreter, darunter Heddy Tsang, Geschäftsführerin von HashKey Exchange, für ein förderliches Regulierungsumfeld, das Innovationen fördert und gleichzeitig den Anlegerschutz gewährleistet.